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フェデラル・ファンド金利から見た連邦公開市場委員会
フェデラル・ファンド金利 (フェデラルファンドきんり、Federal funds rate)とは、米国の中央銀行である連邦準備銀行(設立の歴史的経緯から12行ある)の統括機関である連邦準備制度理事会(FRB)が、短期金融市場を操作する目的で調整する政策金利のこと。金利の変更は連邦公開市場委員会(FOMC)で決定される。(フェデラル・ファンド金利 フレッシュアイペディアより)
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ニューヨーク連邦準備銀行から見た連邦公開市場委員会
ニューヨーク連邦準備銀行(Federal Reserve Bank of New York)は、アメリカ合衆国の連邦準備銀行のひとつ。連邦準備制度の第2地区を管轄している。ニューヨークに位置し、総裁は連邦公開市場委員会の副議長を兼ねることからも明らかように、12の連邦準備銀行のうち、もっとも重要な働きを担っている。現在の総裁は、ウィリアム・ダッドリー(William C. Dudley、第10代総裁、2009年1月27日 - )である。(ニューヨーク連邦準備銀行 フレッシュアイペディアより)
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ニューヨーク市の経済から見た連邦公開市場委員会
ニューヨーク連邦準備銀行の設置により、その金融における力は増し、連邦政府が管轄する連邦準備制度に多大な影響力を持つ。現在資産価値のみではかるとニューヨーク連邦準備銀行は12の連邦銀行の中で最大で最重要である。同銀行はニューヨーク州、ニューヨーク市のみならずプエルトリコとヴァージン諸島の金融市場にも大きな役割があり、また公開市場操作、米国債の売買においては重要な責任がある。金の保有数ではケンタッキー州のフォートノックスと共に多く、その金庫は地下25mにあり900億ドル(約10兆円)の金塊があるとされている。2003年、連邦銀行と他の銀行のバランスを維持するシステム、フェッドワイヤにより1.8兆ドルがファンドに流され、その後1.3兆ドルが追加として投入された。ニューヨーク連邦準備銀行は唯一連邦公開市場委員会による選挙を行う連邦銀行であり、通常頭取は副頭取だった者が選出される。(ニューヨーク市の経済 フレッシュアイペディアより)
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クラウディングアウトから見たFOMC
この当時のアメリカ経済は、日欧経済の復興による国際競争力の低下による不況と失業が問題となっていた。また1960年代からの負の遺産として3,809億ドル(対GDP比37.6% 70年度)?9,090億ドル(対GDP比33.3% 80年度)の累積債務があり、景気刺激策として低金利誘導を行おうとすれば市中金利の上昇に対するFOMCの買いオペレーション介入が過剰流動性(インフレ)をもたらし、インフレ抑制策として金融引き締めをおこなおうとすれば長期金利が急騰してしまうという悪循環に陥っていた。(クラウディングアウト フレッシュアイペディアより)
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サブプライム住宅ローン危機から見た連邦公開市場委員会
2009年3月、連邦公開市場委員会 (FOMC) は FRB による介入額を更に拡大することを決めた。政府支援機関 (GSE) が所有する不動産担保証券を 7,500億ドルまで追加購入して同年のこれらの証券の買取高を 1兆2,500億ドルに増やすと共に、GSE が抱える債務についても 1,000億ドルまで買い増して合計 2,000億ドルまで買い取ることとした。更に、民間信用市場の条件改善のため、同委員会は中?長期物の米国国債を 2009年中に 3,000億ドルまで買い取ることを決めた。(サブプライム住宅ローン危機 フレッシュアイペディアより)
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